CẬP NHẬT HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Tăng trưởng tín dụng 9 tháng đầu năm chỉ đạt 4%, thấp hơn mức tăng chung toàn ngành và thấp nhất trong số các ngân hàng.

Biên lãi thuần tiếp tục thu hẹp trong bối cảnh áp dụng các gói lãi suất ưu đãi và chi phí huy động cao hơn so với năm trước.

Thu nhập ngoài lãi thu hẹp do áp lực giảm thu nhập hoạt động dịch vụ và thu nhập khác. Điểm sáng là thu nhập từ hoạt động FX tiếp tục tăng mạnh.

Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng cũng không nằm ngoài đà tăng chung toàn ngành, tăng lên 1.21%. Tuy nhiên, chi phí trích lập dự phòng trong Q3 cũng như lũy kế 9 tháng đầu năm giảm mạnh hơn 20%.

Kết thúc 3 quý đầu năm, VCB ghi nhận lợi nhuận trước thuế gần 30,000 tỷ đồng, tiếp tục dẫn đầu ngành ngân hàng về mặt lợi nhuận.

NHẬN ĐỊNH

VCB luôn được đánh giá là ngân hàng hiệu quả nhất khối ngân hàng quốc doanh với vị thế số một với khối khách hàng doanh nghiệp lớn trong hoạt động bảo lãnh thương mại và kinh doanh ngoại hối.

Sở hữu bộ đệm dự phòng lớn cùng khẩu vị rủi ro thận trọng, tác động từ các khoản nợ xấu phát sinh trong bối cảnh kinh tế yếu đến lợi nhuận của ngân hàng đã được giảm thiểu nhất định giúp duy trì tăng trưởng lợi nhuận 2 con số trong 9 tháng đầu năm.

Chúng tôi định giá cổ phiếu VCB ở mức 93,000VND/cp và khuyến nghị “Nắm giữ” trong danh mục đầu tư dài hạn.