GTJAS_PNJ Equity Report_Tích lũy_Upside 10%_Oct2024

Trung tâm phân tích

14/10/2024

Chia sẻ:

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

1/Triển vọng kinh doanh duy trì tích cực khi thị trường bán lẻ trang sức bước vào mùa cao điểm, triển vọng ngành tích cực với tốc độ tăng trưởng quy mô ngành ở mức 5.9% trong năm 2024.

2/ PNJ là thương hiệu trang sức danh tiếng lâu đời với độ phủ dẫn đầu ngành tại Việt Nam

3/ Kết quả kinh doanh các mảng chủ lực bán lẻ và bán sỉ đều khả quan

4/ Dòng tiền dồi dào với nợ vay thấp kỉ lục

KHUYẾN NGHỊ

Trước tình hình kinh tế nhiều biến động ảnh hưởng đến thị trường trang sức nói chung và PNJ nói riêng, doanh nghiệp dự kiến tăng trưởng doanh thu với tốc độ tích cực ở mức 23% yoy năm 2024 và 15% yoy vào 2025F.

Chúng tôi khuyến nghị “Tích lũy” với cổ phiếu PNJ, giá mục tiêu 6-18 tháng là 105,000 VND/cp, upside 10%.

RỦI RO: 1/ Nhu cầu tiêu thụ thấp hơn kì vọng; 2/ Tốc độ mở rộng cửa hàng chậm hơn dự kiến; 3/ Nguồn cung vàng tiếp tục hạn chế

Liên hệ với chúng tôi

Chỉ số chứng khoán

Giao dịch ngay

VI

EN

CN

Trung tâm phân tích