LUẬN ĐIỂM CHÍNH

Mảng xây dựng hạ tầng viễn thông & vận hành khai thác hưởng lợi từ kế hoạch phát triển hạ tầng viễn thông Việt Nam. Với lộ trình phát triển hạ tầng 5G, Tập đoàn Viettel mục tiêu sở hữu 30,000-50,000 trạm BTS 5G trên cả nước vào năm 2030, cho thấy lượng công việc lớn và triển vọng tăng trưởng cho CTR trong khoảng 5-10 năm tới.

Triển vọng mảng kinh doanh TowerCo. Với số lượng BTS tăng không ngừng, hiện CTR đang sở hữu số trạm BTS lớn nhất trong số các Towerco hoạt động ở Việt Nam. Tuy nhiên, tỷ lệ dùng chung của CTR còn rất thấp so với các doanh nghiệp cùng ngành trong nước cũng như quốc tế (khoảng 1.4-1.5). Biên lợi nhuận cùng doanh số Towerco của CTR sẽ tăng mạnh nếu doanh nghiệp có thể nâng tỷ lệ dùng chung lên ngang hàng với các towerco khác.

Triển vọng trong mảng cung ứng giải pháp tích hợp đi cùng xu hướng xã hội xanh và phát triển thành phố thông minh.

KHUYẾN NGHỊ

Thông qua kết quả đánh giá triển vọng hoạt động kinh doanh và quả định giá cổ phiếu ở mức 144,800VND/cp, tương ứng thấp hơn 4.9% giá đóng cửa ngày 14/6/2024, chúng tôi khuyến nghị “NẮM GIỮ” cổ phiếu CTR.