NỘI DUNG CHÍNH

• Chúng tôi kỳ vọng ngành Bất động sản Nhà ở Việt Nam sẽ phục hồi nhẹ trong năm 2024, đến từ các luận điểm: (1) mặt bằng lãi suất thấp tạo động lực cho môi trường kinh doanh khởi sắc; (2) các luật về bất động sản sửa đổi sẽ mở đường cho việc phát triển dự án nhà ở nhanh chóng và thận trọng hơn và (3) hạ tầng giao thông phát triển sẽ thúc đẩy tâm lý người mua nhà;
• Chúng tôi đánh giá triển vọng các cổ phiếu ngành Bất động sản Nhà ở năm 2024 là Trung lập, do khả năng trả nợ thể hiện qua nguồn tiền và tỷ lệ bao phủ nợ vẫn ở mức yếu, đồng thời trái phiếu BĐS đáo hạn trong 2024 sẽ đạt mức cao nhất từ trước đến nay, với khoảng 130 nghìn tỷ đồng, gây rủi ro tái cấp vốn cho các chủ đầu tư. Bên cạnh đó, rủi ro các ngân hàng trung ương nước ngoài lớn duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn dự kiến, sẽ tạo áp lực chính sách đối với việc duy trì nền lãi suất thấp trong nước.
• Chúng tôi yêu thích 2 mã cổ phiếu KDH và NLG, là hai nhà phát triển bất động sản uy tín, có năng lực bán hàng tốt, cơ cấu vốn lành mạnh, có quỹ đất sạch lớn cùng nhiều dự án được triển khai gối đầu dự kiến mở bán mới, bàn giao và ghi nhận doanh thu trong giai đoạn 2024-2026.

Trân trọng!