CTCP Dịch vụ hàng không sân bay Đà Nẵng (MAS:HNX) là công ty cung cấp các dịch vụ phi hàng không tại các sân bay miền Trung bao gồm: Sân bay Đà Nẵng, sân bay Khánh Hòa, sân bay Phú Bài. Các dịch vụ sản phẩm chính là suất ăn hàng không, chăn dạ, cửa hàng thương mại tại sân bay và taxi sân bay. Hiện nay cung ứng suất ăn là dịch vụ chính của công ty.

KQKD của MAS trong quý 1/2017 khá tích cực khi doanh thu đạt 88.5 tỷ đồng (+30.4% qoq). Nhờ cải thiện biên lợi nhuận gộp (chủ yếu tăng trưởng doanh thu sân bay Cam Ranh – dịch vụ có biên gộp cao hơn) đã giúp Masco đạt 31.4 tỷ đồng lợi nhuận gộp (tăng 51.5% so với cùng kỳ). Hai yếu tố trên đã tác động tăng LNST quý 1/2017 hơn 47%, đạt 23.5 tỷ đồng. Tuy nhiên những quý tiếp theo MAS có thể gặp nhiều khó khăn do (1) cạnh tranh từ đối thủ mới tại phân khúc suất ăn quốc tế. (2) nhà máy chế biến suất ăn hiện tại của MAS tại Đà Nẵng đã quá tải, khó có thể mở rộng công suất nhanh trong khi năm 2018 mới triển khai dự án mở rộng. Giá cổ phiếu MAS đã đi ngang quanh vùng 90,000-100,000 đồng trong vòng hơn 1 năm qua. Chúng tôi đánh giá cổ phiếu MAS sẽ khó bứt phá khỏi vùng giá này trong thời gian tới do những yếu tố đã nêu trên. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu MAS.