CẬP NHẬT HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Theo BCTC 2022, ACB ghi nhận tốc độ tăng trưởng tín dụng hợp nhất 14.3% (15.2% với NH riêng lẻ), tăng trưởng lợi nhuận trước thuế đạt 43%. Trong năm 2022, các tỷ lệ an toàn tài chính của ACB được giữ vững với năm thứ 7 liên tiếp NPL dưới 1%. Dư nợ tái cơ cấu Covid tiếp tục giảm mạnh. NIM của ngân hàng cả năm đạt 4.1%, cao nhất lịch sử.

Kỳ vọng kinh doanh 2023: Mô hình kinh doanh thận trọng và tập trung vào phân khúc bán lẻ giúp ACB duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2022. Chúng tôi kỳ vọng với chiến lược kinh doanh được duy trì, cùng sự đóng góp về mặt đầu tư công nghệ, số hóa, số lượng khách hàng mới, tỷ lệ CASA, biên lãi thuần và thu nhập dịch vụ của ngân hàng sẽ cải thiện mạnh trong dài hạn. Trong năm 2023, chúng tôi kỳ vọng ngân hàng có mức tăng trưởng tín dụng khoảng 13%, NIM đ ingang trong khi tỷ lệ CIR giảm nhẹ do không có khoản quỹ dự phòng đầu tư công nghệ 1,000 tỷ đồng như năm 2022. Qua đó giúp PBT của ngân hàng tăng trưởng 15%yoy.

KHUYẾN NGHỊ

Chúng tôi cho rằng hoạt động kinh doanh của ACB sẽ duy trì ổn định với chiến lược bán lẻ vẫn được duy trì, không có rủi ro trọng yếu liên quan đến các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro cao.

Chúng tôi khuyến nghị “Mua” với cổ phiếu ACB, với giá mục tiêu 6-18 tháng là 29,500/cp, tương ứng với tỷ suất sinh lời 19%.